1 - Se préparer à l'enjeu

EN BREF...

La majeure partie des difficultés rencontrées par les repreneurs dans la recherche d´une entreprise à reprendre provient d´une faiblesse dans la définition de leur projet de reprise.

Cette première étape indispensable consiste pour un candidat à la reprise :
  à définir son projet personnel,
  à cibler un type d´entreprise à reprendre, en cohérence avec son projet personnel.

Plus il soignera cette étape, plus le repreneur sera en mesure :
  d´expliquer précisément à un intermédiaire ce qu´il recherche,
  de sélectionner des entreprises, sans perdre de temps,
  d´économiser le temps de ses interlocuteurs,
  de donner une image de repreneur motivé, fiable, qui sait où il va.
Sa crédibilité auprès des professionnels de la reprise et le soutien formel ou informel qu´il peut en attendre va dépendre fortement de ce préalable.

  Définir son projet personnel

Cette réflexion doit amener le candidat à la reprise à :

  s´interroger sur ses motivations, sur ses objectifs et à vérifier que la reprise d´une entreprise correspond bien à ses aspirations,
  à identifier ses atouts et ses contraintes personnelles susceptibles de peser sur le projet,
  à évaluer, en toute objectivité, ses compétences et à envisager, le cas échéant, une formation dans le ou les domaines qui lui font défaut,
  à déterminer sa capacité d´investissement (les moyens financiers personnels qu´il va pouvoir mobiliser pour son projet)
  à mesurer les bouleversements familiaux susceptibles d´être occasionnés par le projet et à s´assurer de l´adhésion et du soutien de ses proches,
  à se renseigner sur son statut de repreneur, sur les droits et obligations découlant de sa situation (chômeur, salarié, retraité, etc.), qui peuvent influer sur la façon de préparer le projet et/ou sur le montage juridique à envisager.

En cas de projet collectif, il est important de confronter les projets personnels de chaque co-repreneur et de vérifier que leurs motivations, la place qu´ils souhaitent occuper dans l´entreprise et le temps qu´ils sont disposés à consacrer au projet sont cohérents. Il est indispensable d´y penser au départ, si l´on ne veut pas être confronté à des conflits qui peuvent ruiner le projet plus tard.

  Cibler un type d´entreprise à reprendre

La définition de son projet personnel a permis au repreneur de déterminer un certain nombre de critères concernant l´entreprise à rechercher. Il lui est recommandé de coucher ces critères sur le papier, à savoir :

  l´activité souhaitée,
  la localisation de l´entreprise,
  ses potentialités,
  sa taille,
  la fourchette de prix de cession,
  les modalités de la reprise.

Toute la difficulté à ce niveau est de trouver un juste milieu entre une cible trop imprécise et la quête du "mouton à cinq pattes"´.

Avant de se lancer dans la recherche d´une entreprise à travers les réseaux d´accompagnement à la transmission ou par ses propres moyens, les premières questions à se poser sont celles de savoir si l´entreprise dont on rêve n´est pas tout simplement une entreprise qu´on connaît bien ou qui présente de sérieux avantages pour sa reprise.

 Pourquoi ne pas :

 reprendre l´affaire familiale ?

Ce type de reprise est moins risqué que les autres lorsque certaines conditions sont remplies :
- lorsque l´entente familiale est bonne et que tous les membres de la famille ont la même priorité : la sauvegarde de l´entreprise familiale,
- lorsque le repreneur est demandeur : sa volonté de reprendre doit être clairement exprimée,
- lorsqu´il est déjà dans l´entreprise avant la reprise effective, et qu´il sait parfaitement ce qui l´attend,
- lorsque le cédant et le repreneur adoptent une attitude de partenariat et que l´un ne dicte pas de règles à l´autre,
- etc.
Mais attention, cela peut prendre une tournure catastrophique lorsque la succession est imposée par un chef d´entreprise autoritaire...

 reprendre l´entreprise de son patron ?

Dans cette optique, la reprise présente de nombreux avantages. Non seulement, le repreneur connaît généralement bien les pratiques de l´entreprise dans laquelle il travaille depuis plusieurs années mais il bénéficie aussi généralement du soutien de son ancien employeur avant et après le reprise.

De plus, la loi pour l´initiative économique a prévu plusieurs mesures visant à faciliter le passage à l´acte et à diminuer les coûts par une fiscalité avantageuse.

 reprendre une entreprise en difficulté ?

Cette éventualité, souvent évoquée par des candidats à la reprise parce qu´elle est perçue comme une reprise "pas chère" à "l´euro symbolique" doit toutefois être étudiée avec beaucoup d´attention car elle présente de nombreux risques et n´est pas aussi simple qu´elle le paraît !

En effet, les fonds à mobiliser doivent comprendre le coût de rachat et celui qui est nécessaire à la restructuration économique et financière de l´entreprise.

Ce type de reprise peut présenter de réels avantages pour un repreneur disposant de compétences managériales et ayant conscience de certaines contraintes spécifiques.

 reprendre une "grosse" entreprise grâce au LBO ou au MBI ?

Certains repreneurs hésitent à reprendre une entreprise de significative, en ligne avec leur expérience professionnelle, alors même qu´ils ne disposent pas personnellement des moyens financiers nécessaires. En montant un LBO le repreneur peut mettre en oeuvre ses compétences dans une taille d´entreprise qui lui est familière, un secteur bien connu, voire l´entreprise dont il était le dirigeant salarié.

Comment est-ce possible ? En mobilisant des partenaires financiers et les faisant entrer au capital d´une société holding constituée pour acquérir l´entreprise cible. En contrepartie il devra accepter de partager avec eux le pouvoir de décision sur les questions importantes de la vie de l´entreprise (budget, investissements, etc.).
A un terme assez proche (typiquement 4 à 5 ans), il pourra être amené :
- soit à une revente et un départ de ses fonctions,
- soit à contracter un nouvel engagement pour un second cycle de même durée auprès de nouveaux partenaires (financiers ou industriels).

Cette voie, qui porte sur un nombre limité d´opérations par an en France peut conduire à la constitution d´un patrimoine significatif en cas de succès.

Tous ces points font l´objet de fiches détaillées et d´outils pratiques accessibles dans le menu situé en haut et à gauche de l´écran

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